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中信建投均衡自守推陳出新

发布时间:2020-01-27 10:36:29

中信建投:均衡自守 推陈出新 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

2018年3月第2周,通信、计算机、电子、医药、家电、食品饮料等板块均有所表现,新经济以主题的形式逐步表现出来,市场整体呈现均衡波动格局我们在3月金股会议中强调“谨慎乐观,均衡配置”,本周市场表现印证了我们的投资策略

由于国内宏观经济平稳运行,固定资产投资与工业增加值都小幅度超出预期,对于GDP会产生正向的影响,但仍然注意其他工业相关指标的变化,在其他指标没有适度反弹之前,对于国内的市场应要采取谨慎乐观的态度同时流动性操作收紧,货币供应量增速缓慢,应当注意流动性给市场带来的风险

国外市场的经济景气度上升,美国的CPI指数、PPI指数、收入与就业水平都向好发展,经济基本面情况趋于乐观但是由于就业程度已经超过金融危机之前的就业水平,加息的可能性大幅上升,进而影响股市的估值

政策方面,本周证监会严打市场操纵并开出史上最大罚单,证监会高层表态CDR将很快推出近期政策层面对独角兽企业借助CDR回归A股表态积极,将逐步提升创新板块吸引力流动性方面,下周美联储会议加息会议后,我国公开市场或跟随加息,季末扰动叠加下周到期量增加,预计资金面将保持中性偏紧的局面

投资策略方面,由于国内经济景气回落,海外市场风险提高,我们建议投资者在3月仍然需要保持谨慎,降低仓位,在行业配置上采用均衡配置的方法,通过分散化的方法构建投资组合,充分分散风险同时回避强周期板块,增加对新经济板块与消费板块的关注

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