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商业零售1季度50家零售额累计同比降52荐4股

发布时间:2019-08-24 00:43:10

商业零售:1季度50家零售额累计同比降5.2% 荐4股 2016-04-21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点总体零售情况。2016年1- 月社零同比增长10. %,增速环比增长0.1个百分点, 月份社零同比增长10.5%,增速环比上升0. 个百分点。

分地区来看,2016年1-2月,大部分地区社零增速环比有所下降,除深圳、厦门外东南沿海地区大部分城市增速环比下降超过1个百分点;中西部地区大部分省份增速基本持平或下降超过1个百分点。2016年1-2月,北京社零同比增长1%,增速环比下降6. 个百分点;上海社零同比增长7%,增速环比下降1.1个百分点;广东社零同比增长9.6%,增速环比下降0.5个百分点。

分品类零售情况。1)2016年 月限额以上零售额同比增长8.7%,增速环比上升0.1个百分点。若剔除石油等项目,限额以上名义同比增长7.47%,增速环比上升0.11个百分点。分品类来看,日用品、汽车、建筑及装潢材料增速环比分别上升1.9、6.9和0.7个百分点,服装、化妆品、金银珠宝类、家用电器、家居类、通讯器材类、石油及制品增速环比分别下降4、2.2、7.8、1.9、0.5、 .6、0.2个百分点。2)2016年 月,50家零售额同比下降2. %,增速环比上升 .9个百分点,食品增速环比下降1.7个百分点,服装增速环比上升1.9个百分点,化妆品增速环比上升5.5个百分点,日用品增速环比上升0. 个百分点,家电增速环比上升1 .9个百分点,金银珠宝增速环比上升22.6个百分点。

网络零售情况。2016年1季度,全国网上零售额10251亿元,同比增长27.8%。其中,实物商品网上零售额8241亿元,增长25.9%,占社会消费品零售总额的比重为10.6%。

投资逻辑:1季度50家零售额累计同比降5.2%,除食品类持平外,其余品类均出现同比下降,受肉制品和蔬菜价格上涨及公司内部管理改善双重作用,永辉1季报收入增长20%,业绩增长 0%,表现优异。我们认为,行业的持续低迷,带来存量市场汰换整合和细分领域加速成长叠加期,而在市场震荡期内,负面信息透支彻底的低估值标的,以及布局新消费细分成长领域的高增长个股值得重点关注,重点推荐:1)PE和PS位于板块最低,激励机制逐步强化,鄂武商和中百集团;2)把握消费趋势,定位颜值经济,完成化妆品产业链初期布局,方向明确执行力强,业绩高增长的青岛金王。建议关注:完成对久爱系优质电商代运营企业整合,商贸主业环比优化,业绩有望迎来实质提升的新华都。

病因
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